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有特色有亮点有实效 政策性开发性金融工具持续落地
发布时间:2023-03-13     标签:

2022年7月以来,我国启动政策性开发性金融工具(以下简称“金融工具”),撬动大量资金进入基础设施领域,一大批重要项目建设提速,不断释放“扩投资、带就业、促消费”的综合效应。

  兼具“政策导向”和“市场运作”双重属性的金融工具,呈现出哪些鲜明特点?投向哪些领域?记者就此进行了采访调研。

  金融工具落地效果显著

  2022年,受疫情冲击等因素影响,我国稳投资压力较大。为积极扩大有效投资,在政策支持下,2022年下半年,国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行分别成立了基础设施基金,筹集资金用于支持重大基础设施项目。

  比如,广西平陆运河建成通航后,将直接开辟广西内陆及我国西南、西北地区的出海通道,大幅提升运输能力和效率。2022年8月,国家开发银行广西分行向该工程投放国开基础设施投资基金72.7亿元,为这一重大基础设施建设项目提供融资保障。

  针对江苏海太过江通道项目资金需求,中国农业发展银行江苏分行在项目开工前夕投放7.6亿元农发基础设施基金,保障了项目的顺利实施。该项目是长三角地区重大交通基础设施,对南通和苏北地区的发展具有深远意义。

  记者从中国进出口银行获悉,进银基础设施基金向广东能源莎车县200万千瓦光储一体化项目发放政策性开发性金融工具12亿元,有效弥补了项目资本金缺口,为项目按时开工提供了有力保障。

  此外,进银基金还为粤芯半导体三期项目提供16.25亿元股东借款。该项目聚焦工艺平台质量规格的精进,在已有的技术平台基础上打造工业级和车规级模拟特色工艺平台,着力实现高端模拟芯片国产化。

  从金融工具落地效果来看,2022年,基础设施投资同比增长9.4%,增速比整体投资高4.3个百分点,成为稳定宏观经济的“压舱石”。

  资金重点投向三类项目

  近年来,我国部分重大项目融资资金需求规模大、建设周期长,需创新金融工具,为项目建设提供期限长、成本低的资金,解决重大项目资本金到位难等问题。

  上海金融与发展实验室主任曾刚表示,政策性金融债发行成本较低、资金期限长,金融工具能支持一些收益相对低、期限比较长的项目,资金投向符合国家发展战略和产业政策的领域。

  据悉,金融工具重点投向三类项目:一是中央财经委员会第十一次会议明确的五大基础设施重点领域,分别为交通水利能源等网络型基础设施、信息科技物流等产业升级基础设施、地下管廊等城市基础设施、高标准农田等农业农村基础设施、国家安全基础设施。二是重大科技创新等领域。三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。

  对于为何要聚焦这些领域,光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为,主要是这些领域基础设施方面存在短板,补齐短板有助于提升我国创新能力与经济效率,增强经济发展后劲。比如,地下管廊、水利农田等基础设施建设有助于提升农业发展水平,抵御自然灾害的破坏,提升发展安全等。此外,重大项目由于上下游产业链长,带动就业能力较强,有助于发挥扩投资、带就业、促消费综合效应。

  那么,如何在这些领域中挑选出合适的投资项目?记者了解到,是由国家发展改革委牵头审核确定备选项目清单,推荐给国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行,由这三家银行从中筛选,按市场化原则自主决策,开展项目对接投资。

  在曾刚看来,筛选出合适的项目,对政策性银行是一大挑战,对其专业能力和在基础设施等领域的投资经验提出了要求。此外,金融工具资金投放后,有助于撬动更多商业银行信贷投放。为了更好地发挥金融工具的杠杆作用,下一步可继续完善政策性银行与商业银行之间的协作模式,引导更多社会资金进入。

  兼顾经济效益和社会效益

  与商业项目相比,不少基础设施项目除了投资周期长之外,还具有公益性强、商业盈利能力较弱的特点。商业银行贷款往往难以匹配,而金融工具可发挥关键作用。

  据人民银行货币政策司司长邹澜介绍,政策性开发性金融工具按照市场化原则投资,依法合规自主决策、自负盈亏、自担风险,保本微利,只做财务投资行使相应股东权利,不参与项目实际建设运营,并按照市场化原则确定退出方式。投资项目既要有较强的社会效益,也要有一定的经济可行性。

  “项目需要兼顾社会效益和一定经济效益,”周茂华认为,只有这样才能吸引更多社会资金参与项目建设;同时,通过创新项目投融资模式,拓宽融资渠道,调动社会资本积极性,推动基建高质量建设。

  值得关注的是,金融工具坚持市场化运作,由三家政策性银行按市场化原则,根据项目质量进行自主决策,无须地方政府出具还款承诺或承担兜底责任。

  周茂华认为,坚持市场化运作,有利于充分发挥市场配置资源效率,提升项目资金管理使用效率,提升项目建设、运营效率;平衡好项目投资规模与项目收益关系。

  曾刚提出,政策性银行不追求太高的回报,保本微利就可以,重要的是所投资的项目能产生可持续回报。通过市场化的方式,可提升政策性金融支持基建项目的效率。投资的项目有效率,才能促进高质量发展。


来源:新华财经

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